遂宁刨谭建材有限公司

證券代碼：300134 證券簡稱：大富科技 公告編號：2020-042 大富科技（安徽）股份有限公司 關于回復深圳證券交易所年報問詢函的公告 本公司及董事會全體成員保證信息披露內容的真實、準確和完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。 大富科技（安徽）股份有限公司（以下簡稱“公司”）于 2020 年 5 月 22 日收 到深圳證券交易所創業板公司管理部下發的《關于對大富科技（安徽）股份有限公司的年報問詢函》（創業板年報問詢函【2020】第 293 號，以下簡稱“問詢函”），公司已向深圳證券交易所作出回復，現將有關情況公告如下： 如無特殊說明，本回復所述的詞語或簡稱與公司《2019 年年度報告》中所定義的詞語或簡稱具有相同的含義。 1.2017-2019 年，你公司分別實現營業收入 17.79 億元、18.21 億元、23.38 億 元；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）分別為-5.12 億元、0.25 億元、-3.55 億元，累計虧損 8.42 億元。同時，你公司最近三年扣除非經常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）連續為負，分別為-5.22 億元、-3.12 億元及-4.46 億元。請你公司結合近年主營業務發展情況、主要產品或服務的核心競爭力及毛利率變化情況、所處行業市場變化情況等因素，解釋說明公司最近三年在營業收入持續增長的情況下扣非凈利潤連續為負的原因以及擬采取的應對措施，并分析說明公司持續經營能力是否存在重大不確定性。 回復： 一、公司最近三年在營業收入持續增長的情況下扣非凈利潤連續為負的原因 （一）公司所處主要行業之一――移動通信設備行業需求存在明顯的周期波動 公司致力于打造“從硬件到軟件，從部件到系統”的具備垂直整合能力的三大平臺：共享智造平臺、裝備技術平臺、網絡設計平臺?，F階段，公司的主營業務主要是憑借共享智造平臺，面向移動通信、智能終端、汽車等業務領域提供精密機電產品。為移動通信行業提供以濾波器為代表的射頻器件，是公司最重要的收入來源。自上市以來，通訊設備占公司總營收的比例如下表所示： 年度 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 總營收 8.63 9.90 15.04 18.95 24.51 20.61 24.07 17.79 18.21 23.38 （億元） 通訊設備 制造業 8.36 9.18 12.73 16.77 23.55 16.04 16.27 11.93 13.35 18.77 （億元） 通訊設備 制造業收 96.87 92.73 84.64 88.50 96.08 77.83 67.59 67.06 73.31 80.28 入占比 （%） 由上表可見，2014 年之前，公司收入主要來源于通訊設備制造業。然而，移動通信設備行業隨著代際更替，需求存在明顯的波動性。以典型運營商的資本開支為例，中國移動 2008~2019 年的移動通信網絡資本開支如下表所示： 年度 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 資本開支 （億元） 791 556 547 732 561 740 1025 919 873 657 685 820 由上表可見，2009 年 1 月工信部發放 3G 牌照后，中國移動無線投資在 2011 年達到峰值，之后明顯下滑，在 2013 年工信部發放 4G 牌照后開始回升，在 2014 年達到高峰，之后又逐年下滑，至 2017/2018 年跌至谷底，2019 年隨著 5G 牌 照的發放重新開始回升，公司下游客戶需求存在明顯的周期性波動。 公司的共享智造平臺以產業鏈垂直整合為基礎，通過自主化加工工藝進行生產制造，但共享智造平臺的模式導致了公司固定資產投入較大，且固定資產的產能可以滿足下游客戶的峰值需求，產能相對較高，這使得公司主營業務盈利能力與營收水平產生了較大關聯性。在營收較高時，產能得以充分利用，固定費用攤薄，毛利率較高，期間費用率較低；相反，營收明顯下滑時，固定費用得不到有效分攤，毛利率下滑，期間費用率大幅上升。由于移動通信設備行業存在前述明顯的周期性波動，公司認為主營業務不宜單一依賴該領域，否則在行業低谷的階段，產能將無法得到有效利用。因此，公司自 2013 年起開始加速拓展移動通信設備行業之外的業務領域，包括精密電子、汽車行業等。這些新業務的拓展，為彌補2014年之后公司在通信業務低谷期的收入下滑，平衡產能起到了關鍵作用。如下表所示，2015 年起，公司通信業務收入明顯下滑，但精密電子和汽車行業的新增收入一定程度上起到了良好的補充作用。 收入（億元） 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 總營收 24.51 20.61 24.07 17.79 18.21 23.38 通信設備制造業 23.55 16.04 16.27 11.93 13.35 18.77 精密電子及汽車行業 0.54 4.32 7.30 5.30 4.37 4.35 （二）公司拓展精密電子和汽車業務的成效不達預期，拖累了 2017~2019 年的主營業務業績 為降低通信行業周期性影響，公司拓展了精密電子和汽車業務。這些新業務在一定程度上彌補了 2014 年之后通信設備主營業務的收入下滑，同時平衡了產能利用率。近年來公司為了新業務而進行的對外投資中，由于市場需求不及預期、競爭激烈等因素的影響，部分公司業績不達預期，甚至出現虧損，直接影響公司的業績；同時部分公司的計提減值對業績產生了更加嚴重的影響。 2017-2019 年公司收入及利潤匯總表如下： 項目 2019 年 2018 年 2017 年 營業收入（萬元） 233,756.65 182,149.19 177,929.52 毛利率（%） 21.71 13.92 12.35 歸屬于上市公司股東的凈利潤（萬 -35,451.74 2,470.66 -51,175.78 元） 歸屬于上市公司股東的扣除非經常 -44,632.25 -31,225.60 -52,171.34 性損益的凈利潤（萬元） 各項特殊事項計提所帶來的稅后影 39,872.49 5,708.69 23,261.95 響金額（萬元） 經營精密電子及汽車行業的給公司 帶來重大虧損的子公司扣除非經常 -7,177.60 -11,198.69 -11,235.54 性損益后歸屬于母公司凈利潤 在扣除各項特殊事項計提以及上述 重大虧損子公司影響后，歸屬于上市 2,417.85 -14,318.22 -17,673.85 公司股東的扣除非經常性損益的凈 利潤（萬元） 由上表可見，2017~2019 年，每年各項特殊事項的計提，在公司的主營業務之外，對最終盈利產生了極大的影響：2017 年主要來自于計提大盛石墨、三卓韓一和華陽微電的長投減值；2018 年主要來自于計提大盛石墨、重工技術、大凌實業相關減值和百立豐的預付款壞賬減值；2019 年主要來自于計提大盛石墨、三卓韓一、大凌實業相關減值和百立豐的預付款壞賬減值。同時，2017~2019年，非通信主營業務的全資子公司大富重工技術、控股子公司大凌實業等持續虧損，這些特殊事項計提以及非通信主營業務子公司的虧損，對扣非后凈利潤的影響三年累計高達約 9.85 億元。 從主營業務的角度看，公司營業收入逐年回升，毛利率同時呈逐年回升趨勢。在扣除各特殊事項計提及非通信主營業務子公司的影響后，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤也呈逐年上升的趨勢，因此，2017~2019 年，隨著收入的回升，公司的主營業務盈利能力也是在逐步恢復的，2019 年已經具備正向盈利能力。 此外，下表對比了 2017~2019 年公司毛利率及期間費用率等情況，可見隨著收入的回升，除了毛利率同步提升之外，2019 年的期間費用率有所下降，同時隨著 2019 年公司對無效資產的逐步剝離和業務的不斷調整，對外投資的收益能力也在逐步恢復，2019 年，聯營企業對公司的影響由 2017 年的-4,791.11 萬元縮窄至-185.66 萬元。這些都對公司經營能力的提升起到了正面影響。 項目 2019 年 2018 年 2017 年 營業收入（萬元） 233,756.65 182,149.19 177,929.52 毛利率(%) 21.71 13.92 12.35 期間費用率(%)（管理/研發/銷售/財務 19.66 24.48 22.88 費用） 對聯營企業和合營企業的投資收益占 -0.08 -1.17 -2.69 營業總收入的百分比(%) （三）2017、2018 年，移動通信設備行業進入 4G 建設末的低谷期，射頻器件行業普遍出現下滑和虧損。 中國 4G 網絡建設自 2014 年進入高峰，此后逐步下滑，至 2017/2018 年， 陷入規模建設末期的低谷，而此時 5G 建設尚未啟動，新技術所帶來的競爭優勢尚無法體現，射頻器件行業普遍產能過剩，陷入低價搶奪訂單的惡性循環，導致了行業內公司普遍虧損。 2016~2019 年國內三大運營商的固定資產投資額及 4G 基站建設數量如下 表所示： 年度 2016 2017 2018 2019 三大運營商無線網絡資本開支（億元） 1561 1176 1170 1466 三大運營商 4G 基站合計新增數量（萬 112 75 89 131 站） 由上表可見，2016 年之后，移動通信網絡建設無論是從資本開支還是基站建設數量的角度看，都出現了明顯下滑，2019 年則在疊加 5G 建設啟動的帶動作用后，顯著回升。 根據同行業友商 2016~2019 年的公開數據（如下）可見，與 2016 年相比， 2017/2018 年同行業各家公司的射頻器件收入均出現明顯下滑，同時，毛利率也大幅下滑，其中兩家公司在 2017 年甚至出現了負毛利的情況。從扣非后凈利潤的角度看，同行業各家公司在 2017/2018 年也相比 2016 年出現了非常明顯的下滑。 項目 同行業公司 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年 射頻器件業務收入 友商一 16.81 11.63 13.43 16.40 （億元） 友商二 9.71 12.72 10.